Was ist der PMI-Index? Welche praktische Bedeutung hat der PMI-Index?

Was ist der PMI-Index?  

Der vollständige Name des PMI-Index auf Englisch lautet Purchasing Managers' Index, was auf Chinesisch Einkaufsmanagerindex bedeutet. Es handelt sich um einen Index, der durch monatliche Umfragen unter Einkaufsmanagern erstellt wird und die sich ändernden Trends der Wirtschaft widerspiegeln kann.

Jeder PMI-Indikator spiegelt die tatsächliche Situation der Geschäftstätigkeit wider, während der zusammengesetzte Index das allgemeine Wachstum oder den Rückgang der Fertigungs- oder Dienstleistungsbranche widerspiegelt. Die Umfrage verwendet ein nicht-quantitatives Fragebogenformat. Die Befragten müssen zu jeder Frage nur eine qualitative Beurteilung abgeben und eine der drei Antworten auswählen: gestiegen, unverändert oder gesunken (im Vergleich zum Vormonat). Die umfassende Zusammenfassung des PMI-Index besteht darin, die Prozentsätze verschiedener Antworten zu zählen und den zyklischen Zustand der Wirtschaftsaktivitäten durch die dynamischen Änderungen verschiedener Indikatoren widerzuspiegeln.

Welche praktische Bedeutung hat der PMI-Index?

1. Der PMI-Index bestimmt die Wirtschaftsentwicklung

Der Konjunkturzyklus wird häufig mit dem PMI-Lagerzyklus in Verbindung gebracht. Die Analyse der PMI-Lagerunterpositionen ist ebenfalls von positiver Bedeutung für die Beurteilung des Zustands der Wirtschaftstätigkeit. Um eine bessere Übereinstimmung der PMI-Daten mit den BIP-Daten zu erreichen, werden die PMI-Daten des Quartals gemittelt. Durch Überlagerung des Unterindex für den Lagerbestand mit dem BIP-Trend ist Folgendes ersichtlich:

1. Der Unterpunkt Fertigwarenbestand hinkt dem Konjunkturzyklus hinterher.

Dies hängt mit dem Geschäftstätigkeitsmuster zusammen, bei dem Unternehmen ihre Produktion häufig anhand früherer Wachstumsraten ausrichten und bei nachlassender Nachfrage passiv Lagerbestände abbauen. Gleichzeitig verzeichneten zahlreiche Industriezweige in China infolge politischer Anreize in den vergangenen zwei Jahren ein rasantes Wachstum, was zu erheblichen Überkapazitäten führte, die während des Konjunkturabschwungs zu einem passiven Anstieg der Lagerbestände an Fertigprodukten führten.

2. Der Unterpunkt Rohstoffbestand ist grundsätzlich mit dem Konjunkturzyklus synchronisiert.

Dies liegt vor allem daran, dass Unternehmen bei einer wirtschaftlichen Verschlechterung ihre Rohstoffeinkäufe reduzieren können, die Lagerbestände an Fertigprodukten jedoch aufgrund der schwachen Nachfrage weiter ansteigen können und schließlich zu Lagerabbau gezwungen sind. Bei einer wirtschaftlichen Erholung können Unternehmen ihre Rohstoffeinkäufe rasch erhöhen, also ihre Lagerbestände auffüllen, um sich auf die steigende Nachfrage vorzubereiten.

3. Der „Inventarindex“, der die Summe und den Durchschnitt der Rohstoff- und Fertigproduktunterpositionen im selben Zeitraum darstellt, spiegelt den Gesamtbestandsstatus der Gesellschaft wider. Er kann mit der wirtschaftlichen Lage kombiniert werden, um den gesamten Bestandszyklus zu analysieren. Nach der Überlagerung des „Lagerindex“ für das verarbeitende Gewerbe in den USA (arithmetischer Durchschnitt aller Lagerunterpositionen) von 1997 bis heute mit der vierteljährlichen Wachstumsrate des BIP gegenüber dem Vorjahr wurde festgestellt, dass der Lagerindex ein guter synchroner Indikator für den Konjunkturzyklus ist. Der Unterpunkt Rohstoffbestand des chinesischen Einkaufsmanagerindex ist stärker mit dem BIP-Wachstum synchronisiert. Verglichen mit dem BIP-Wachstum liegt der Unterpunkt Bestandsindex bei einem Anstieg leicht vorn und bei einem Rückgang leicht zurück.

2. Anwendung des PMI-Index in Regierungsbehörden, Finanzinstituten und Investmentgesellschaften

1. Vorhersage wirtschaftlicher Trends und Wendepunkte Bei der Analyse von Konjunkturtrends basiert deren Zuverlässigkeit auf der Vorhersage und Analyse von Datenwendepunkten (Spitzen- und Tiefpunkte, d. h. die Hochs und Tiefs im Konjunkturzyklus). Der PMI-Index korreliert stark mit dem BIP und seine Wendepunkte liegen oft mehrere Monate vor dem BIP.

2. Analysieren Sie Informationen zu Veränderungen in der industriellen Entwicklung. Durch PMI können wir zunächst die dominierenden Branchen analysieren. Ausgehend von ausländischen Erfahrungen konzentrieren sich die gesamten kommerziellen Beschaffungsaktivitäten hauptsächlich auf wenige Branchen, und auch die Beschaffungsvorgänge weisen eine ähnliche Konzentration auf. Diese konzentrierten Industrien sind: Lebensmittelindustrie, Erdöl und damit verwandte Produkte, Stahl und damit verwandte Produkte, Automobilindustrie usw. Der PMI-Index jeder Branche kann den Entwicklungstrend der Branche und Veränderungen verschiedener Indikatoren widerspiegeln. Durch die Analyse der dominierenden Branchen können wir die allgemeinen Trends im Fertigungs- oder Dienstleistungssektor besser verstehen. Zweitens wird im Anschluss an den monatlichen PMI-Geschäftsbericht eine Liste mit Produkten mit knappem Angebot sowie Preiserhöhungen und Preissenkungen veröffentlicht, die dabei helfen soll, Veränderungen in verschiedenen Branchen besser zu verstehen und zu überwachen.

3. Eine wichtige Referenz zur Bestimmung der Anlagerichtung: Der Kapitalmarkt verändert sich schnell. Das Wichtigste ist, Anzeichen wirtschaftlicher Wendepunkte rechtzeitig zu erkennen und entsprechende Anlageentscheidungen zu treffen. Aufgrund der geringen Menge an PMI-Daten ist die Korrelation zwischen PMI und BIP nicht so signifikant wie erwartet, aber es besteht eine starke Korrelation zwischen dem PMI für das verarbeitende Gewerbe und verwandten Indikatoren der Industriewirtschaft. Beispielsweise betragen die Korrelationen 0,771, 0,815, 0,735 bzw. 0,788 für die Änderungen des Produktionsvolumenindex und die Änderungen der Wachstumsrate des gesamten Industrieproduktionswerts, die Änderungen des Exportauftragsindex und die Änderungen der Wachstumsrate des Industrieexportlieferwerts, die Änderungen des PMI-Gesamtindex und die Änderungen der Wachstumsrate des industriellen Mehrwerts sowie die Änderungen des Einkaufspreisindex und die Änderungen des Produktionsmittelpreisindex.

3. Unternehmensanwendung

Die Geschäftstätigkeit wird größtenteils auf Grundlage von Prognosen gesteuert. Dabei sind Versorgungsprognosen für Rohstoffe und Ersatzteile manchmal wichtiger als Umsatzprognosen.

1. Die Angebotsprognose ist hilfreicher bei der Vorhersage und Kontrolle von Produktion, Lagerbeständen und anderen Kosten. Zweitens ist die Angebotsprognose die Voraussetzung für die Vermeidung von Lagerengpässen. Durch PMI können Unternehmer das Branchenangebot und die allgemeinen Trends rechtzeitig beurteilen und bessere Entscheidungen treffen. Insbesondere sind Beschaffungsentscheidungen in Unternehmen mit drei Herausforderungen verbunden: Erstens müssen sie die allgemeinen Unternehmensziele unterstützen, zweitens müssen sie die Rolle von Beschaffung und Versorgung in der Unternehmensstrategie berücksichtigen und drittens müssen sie besondere Entscheidungen erkennen.

Zweitens kann der PMI auch verwendet werden, um die Auswirkungen der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen auf den Markt zu bestimmen. Ein Unternehmen in einer schnell wachsenden Fertigungsindustrie muss beispielsweise seine Produktionskapazitäten erweitern. Es kann temporäre Methoden wie Überstunden oder Subunternehmertum oder permanente Methoden wie die Erweiterung des Anlagevermögens nutzen. Zu diesem Zeitpunkt können der PMI-Gesamtindex, der Produktionsvolumenindex, der Auftragseingangsindex und andere Daten über die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen verwendet werden, um zu beurteilen, ob das Wachstum der Branche anhalten wird, und so die zu treffende Entscheidung bestimmen.

Drittens wird der PMI auch zur Vorhersage wirtschaftlicher Trends bei der Entscheidungsfindung zu bestimmten Kaufentscheidungen benötigt. Wenn sich ein produzierendes Unternehmen beispielsweise für eine Preisstrategie für einen wichtigen Rohstoff entscheidet, muss es sich überlegen, ob es den Preis langfristig festschreibt oder eine Preisverpflichtung eingeht. Mithilfe des PMI-Preisindex und anderer Preisinformationen (wie dem Erzeugerpreisindex der US-Bundesregierung) lassen sich Preistrends aufzeigen. Wenn die Preise steigen und sich die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen verbessern, kann eine Strategie der Festpreisgestaltung verfolgt werden; andernfalls ist eine kurzfristige Preisgestaltung angemessener.

Dies ist das Ende der Einführung in den PMI-Index in dieser Ausgabe. Wenn Sie weitere Informationen zum PMI-Index erhalten möchten, achten Sie bitte darauf und wir werden weiterhin Ihre Fragen beantworten~